«انخفاض مفاجئ» أسعار النفط قرب أدنى مستوى في شهرين وسط مخاوف تخمة المعروض

استقرت أسعار النفط قرب أدنى مستوى لها في الشهرين الماضيين، مع تزايد التوقعات بفائض قياسي في المعروض العالمي خلال العام المقبل، وهو ما جعل المستثمرين يركزون على تحركات السوق بتركيز شديد. تداول خام “برنت” اقترب من 66 دولاراً للبرميل، بعدما سجل الأسبوع الماضي أدنى سعر منذ بداية يونيو، في حين بقي خام “غرب تكساس الوسيط” مستقراً عند مستويات قريبة من 63 دولاراً للبرميل.

تأثير زيادة المعروض على استقرار أسعار النفط

شهدت أسعار النفط تراجعاً تجاوز 10% منذ مطلع العام، عقب قرار تحالف “أوبك+” إنهاء التخفيضات الطوعية التي نفذها خلال 2023، مما رفع من كميات النفط المعروضة في السوق. رفعت وكالة الطاقة الدولية تقديراتها لحجم الإنتاج القادم من خارج “أوبك” وحلفائها، مع تركيز خاص على زيادة الإمدادات من مناطق الأميركتين، وهو ما يدفع باتجاه فائض في المعروض خلال 2026. كما أظهرت بيانات حكومية أمريكية ارتفاع مخزونات الخام في الولايات المتحدة بمقدار 3 ملايين برميل، مسجلة أعلى مستوى لها في شهرين، إلى جانب تزايد مخزونات المقطرات والإمدادات في مركز التخزين الرئيسي بـ”كوشينغ” في أوكلاهوما.

مخزونات النفط العالمية ومؤشرات السوق القصيرة الأجل

أشارت تقارير وكالة الطاقة الدولية إلى أن تراكم المخزونات النفطية العالمية سيشهد تسارعاً يفوق متوسط الزيادة المسجل خلال جائحة كورونا عام 2020، مما يعكس حالة تباطؤ الطلب مقارنة بارتفاع المعروض. يظهر الفارق السعري الفوري لخام “برنت” حالة من تراجع التوتر في السوق على المدى القريب، إذ انخفض الفرق بين أقرب عقدين آجالاً إلى 49 سنتاً للبرميل، مقابل نحو دولار واحد قبل شهر. هذا الوضع يسمى بـ”باكورديشن”، ويشير إلى توقعات بزيادة الإمدادات وفائض السوق في المستقبل القريب.

دور القمة الأميركية-الروسية في تحديد مستقبل أسعار النفط

تتجه الأنظار نحو قمة الجمعة بين الرئيس الأميركي دونالد ترمب ونظيره الروسي فلاديمير بوتين، التي قد تؤثر بشكل مباشر على العقوبات الأميركية المفروضة على أعضاء تحالف “أوبك+”، وبالتالي على مستويات الإنتاج والسيطرة على المعروض النفطي. حذر ترمب من “عواقب شديدة للغاية” في حال لم يتم التوصل إلى اتفاق بشأن وقف إطلاق النار، وذلك عقب اتصالات مع قادة أوروبيين، مما يضيف أبعاداً سياسية ملتهبة قد تؤثر على حركة السوق وتوجهات أسعار النفط.

• قرار “أوبك+” بإيقاف التخفيضات رفع كميات المعروض النفطي
• زيادة المخزونات الأمريكية تعكس وفرة المعروض
• فارق السعر الفوري لمنحنى برنت يوضح انحسار ضغوط السوق القصيرة الأجل
• القمة الأمريكية-الروسية قد تحدد تحولات في العقوبات والإنتاج النفطي